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博时基金王俊:光伏业正靠拢制造业 大拐点可上车

原标题:百亿基金经理王军现身:光伏产业贴近制造业,大转折有“上车”的机会

来源:首都沈倩

本周,卜式基金研究部总经理王军在网上做了一个深入的路演,聚焦光伏产业的投资逻辑并仔细梳理。

这位数十亿的基金经理指出,光伏产业将逐渐向制造业靠拢。光伏产业正处于技术的转折点,正从低端半导体产业向高端半导体产业转移。

他预测,随着越来越多的新能源汽车电池被淘汰,光伏电池将与光伏电站很好地合作,这意味着投资机会。

数据显示,王军目前的基金总资产规模为162.67亿元,其任职期间的最佳基金回报率为93.10%。

让我们来看看管理数十亿资产的基金经理在分享数千字时说了些什么。

以下是王军网上路演的真实记录(部分内容已被删除):

买房不如炒股,而是降低今年a股回报率的预期。

在未来,普通人财富积累的差异不是通过房屋,而是通过股票市场的收入来反映。

王军认为,对股权投资的合理预期可以基于GPD的增长:中国国内生产总值的年增长率在6%到7%之间,名义国内生产总值的年增长率可能在8%到10%之间。那么,如果我们能找到一个年回报率在10%-15%的好企业,这就足够了。

但最重要的是,这10%-15%的回报率不一定每年都能实现,也就是说,在整整三年内实现50%的回报率比每年实现15%的回报率要容易得多。

从过去的管理经验来看,每个人都应该对股票投资有一个长远的看法。这是特别重要的一点。

那么,今年a股的预期回报率是多少?

首先,对于国内投资者甚至全球投资者来说,股票资产是大类资产中最好的投资资产。这是促使a股长期走牛的一个重要因素。

其次,在今年疫情的情况下,中国传统制造业应该会有一个相对明显的复苏和利润增长。由此带来的利润增长也会对市场有更好的支撑。

总而言之,今年a股的表现仍然是正回报。

但是由于整个a股的估值与去年初相比明显上升,我认为大家对今年a股收益的预期必须降低。

光伏产业潜力巨大

你为什么对光伏产业如此乐观?可以从三个方面考虑。

首先,需求驱动。

廉价互联网接入对光伏产业有着特别重大的影响。在实现负担得起的互联网接入后,该行业不再需要像过去那样每年降价3%-5%。在这个过程中,光伏产业将逐渐向制造业靠拢。

我们非常有信心满足光伏产业的需求增长。需求主要来自三个方面:

首先,全球用电量一直在上升,即使在金融危机期间,整体用电量也没有下降。

回顾过去,随着我们日常生活对电力需求的增加,对发电设备的需求也会增加。

其次,低价上网后,光伏将取代越来越多的化石能源。例如,德国宣布,2030年后,他们可能不再有化石能源发电和核能发电计划。相反,越来越多的可再生和清洁能源将被使用。对德国来说,光伏是一种特别重要的能源。

总之,光伏本身有更多的新需求,这是由电力的自然增长驱动的。光伏发电可以逐渐取代传统能源,传统能源是对新光伏装置的纯粹需求。此外,随着时间的推移,也有必要更新现有的光伏电站。

其次,目前光伏行业的竞争格局正在改善。

我们看到在过去的两年里,国家已经“严格控制”了光伏产业,这对该产业的发展是一件好事。如果该行业的准入门槛不高,那么

第三,光伏产业已经到了技术的转折点。用

N型替代p型是2020年未来3年技术进步的主线。这也是从低端半导体产业到高端半导体的过程。

这个行业的优势会继续吗?

王军对这个问题的看法非常积极。有两个主要原因:一方面,光伏发电应用的场景会越来越多。

以特斯拉为例。他今年一月去消费电子展时参观了他的工厂。他在加州工厂门口写了一句话,“这家公司的使命是让世界尽快使用清洁能源”。

此外,马斯克还在最近的一次采访中提到了光伏屋顶在北美的应用。这一重要应用场景的突破对于光伏需求的进一步提升尤为重要。

包括未来的许多新能源汽车。如果电池技术能取得进一步突破,耐久性就能得到提高,光伏电池的应用在新能源汽车的许多外露部分都能看到。

总的来说,一方面,许多企业家正在推广新技术的应用以扩大需求;另一方面,中国有很强的制造能力,这可以确保每个人都能使用特别便宜的东西。

我相信在未来,随着越来越多的新能源汽车电池被淘汰,光伏电池将与光伏电站很好地合作。

我相信在未来,随着越来越多的新能源汽车电池被淘汰,光伏电池将与光伏电站很好地合作。

此外,“光伏储能”在发达国家得到了很好的应用,尤其是在电价特别高的欧洲和美国等地区。

回顾中国,我相信随着整个新能源汽车产业中动力电池的进一步发展和技术升级,未来光伏发电的成本和电池成本将会放缓,最终双方的结合将会成为一个特别强大的小伙伴,可以提高人类对光伏能源的利用。



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