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苹果:供需宽松 期价仍有下跌空间

Futures K线图

Author: Hui Merchants Futures蛟刘

2018虽然2019年苹果生产面积受到严重影响,产量尚未完全恢复,但根据预计年产量数据,2019年仍是一个高产年。目前,苹果市场的供大于求,或将在盘上得到反映。未来的价格趋势主要取决于库存的消化速度。从目前市场的消化速度来看,苹果市场后期可能不会好转。

一、现货市场分析

(1)主产区及批发市场情况

图1:栖霞区苹果现货价格走势

数据源:中国苹果网

图2:苹果价格指数

数据源:中国苹果网

目前,从苹果产区提货的商家不多,大部分都是自己进货。销售区的市场受到了替代柑橘价格下跌的影响。苹果的交易依然疲软,销售也很缓慢。据中国Apple.com报道,山东省栖霞生产区的冷库略有改善。客户购买了更多的三级产品。农民愿意让价格下跌的意愿明显改善,第三类产品的主流交易价格显示疲软迹象。一级和二级市场仍没有大量交易的迹象,价格暂时稳定。目前,一、二级80#果农现货起价为3.00-3.50元/公斤,总价为1.80-2.30元/公斤,三级价格为1.20-1.60元/公斤。陕西地区:(1)洛川产区市场状况没有明显改善。少数商人自己发送货源来补充市场。大多数果农从事水果产品贸易,交易价格稳定。目前,70#半成品起价为2.80-3.00元/公斤,70#优质水果起价为1.40-1.60元/公斤。(2)洛川产区市场状况没有明显改善。少数商人自己发送货源来补充市场。大多数果农从事水果产品贸易,交易价格稳定。目前,70#半成品起价为2.80-3.00元/公斤,70#优质水果起价为1.40-1.60元/公斤。山西地区:运城临沂生产区的地货贸易已基本结束,寻找冷库货物的商家数量明显少于地货,贸易量不大。目前,原纸80#胶片起价为1.50-1.80元/公斤,富士胶片袋价格约为1.00元/公斤。甘肃地区:静宁产区冷库交易清淡,少数果农降价销售,但交易量不大。大多数商家继续供应自己的商品,价格暂时稳定。目前,70#起始片的股票价格约为3.00元/公斤,70#起始条的价格约为2.80元/公斤。

(2)苹果替代情况

图3:苹果及其他水果批发价格

数据源:WIND

苹果及相关替代水果价格波动。根据农业部的统计,052周红富士苹果的平均批发价为6.72元/公斤,比前一周下降了0.06元/公斤。同期替代品方面,鸭梨批发价为3.48元/公斤,比上周上涨0.01元/公斤。巨峰葡萄的批发价为7.76元/公斤,比上周上涨了0.24元/公斤。香蕉的批发价是4.63元/公斤,比上周下降了0.01元/公斤。目前,市场上有许多种水果,消费者有更多的选择。最近,苹果主要销售低价商品。其他水果对苹果没有特别大的影响。随着糖桔的引入,苹果的销售可能会有一些影响。

(3)出口情况

图4:苹果出口情况

数据源:中国苹果网

中国苹果出口总量不大。截至2019年11月,中国当月苹果出口量为169,822吨,出口单价为1,227.17美元/吨,累计单价同比下降20%。2019年中国苹果出口总量预计为90万吨,比2018年减少21.85万吨,同比减少19.53%。2019年,苹果总出口量占年总需求的2.60%。因为大多数苹果产品的出口主要发生在销售冷藏商品的阶段

最新市场走势,郑州商品交易所近日发布公告,暂停9家苹果期货指定交割仓库的交割业务和4家车(船)板交割服务机构的业务。陕西粮农洛川果业有限公司将作为苹果期货交割的指定仓库。苹果的配送系统已经转变为一个配送工厂仓库和车辆(船)板配送服务组织。工厂仓库交货更接近苹果现货企业的运营特点。货物入库时不会提前分拣,不仅降低了人工成本,还避免了提前分拣造成的货物损失,降低了仓单分拣的成本。离开仓库时整理仓单也符合现货商品的交易习惯。车(船)板交货更加灵活方便。投资者可以不受时间和地域的限制,根据交付要求对交付的货物进行分类。它可以在更大程度上扩大配送服务范围,形成工厂仓库配送的有效补充。新的配送系统更符合现货企业的经营特点。这将有助于苹果后期交割工作的有序开展,使苹果的期货功能更好地发挥。

(2)期货面板分析

图5:苹果近远月价差

数据源:WIND

图6:苹果主要合约资金流量

数据源:WIND

苹果期货,12月保持弱波动趋势。截至12月27日,ap005和ap010的价差为139元/吨,近期和远期的套利机会可在后期关注。从苹果公司最近的资本流动和头寸来看,苹果公司的主合同AP005头寸为元,比前一个交易日的总头寸元减少了元。空位是109,196手。从苹果市场的总头寸来看,苹果市场的总头寸为13.元,比前一个交易日的总头寸14.元减少了5.亿元。苹果的总持有量为169,790手,保持历史平均水平。

三。未来市场预测

图7:苹果2005年主营业务趋势图k线

数据来源:文华财经

目前,国内苹果市场仍处于供过于求状态。2019年苹果生产的新形势因地而异。据估计,2019年苹果产量约为4266万吨,比2017年下降3.04%。在需求方面,从2019年10月开始,印度逐渐恢复从中国进口苹果,增强了中国贸易商和经销商的信心。苹果2019年整体出口量不大,占全年总需求的2.60%。就替代品而言,柑橘类水果的价格最近有所下降,对苹果市场的影响显而易见。苹果在新的季节供大于求是事实,预计未来的市场形势可能不会好转。

作者简介:蛟刘,惠州招商期货有限公司研究所分析师,毕业于诺丁汉大学,金融与投资硕士。具有良好的经济学和金融学专业基础,有金融研究的实践经验,熟悉行业分析。他在IERI的外国杂志和中国美国经济学会发表了一篇论文。目前,他在徽商期货研究所从事期货品种分析和策略研究与开发。



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