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贵州茅台股价突破 800 元 “喝酒吃药”重现是什么信号?

贵州茅台酒的总市值为10176.33亿元,收盘价为810.09元,昨日创下两个历史新高。

贵州茅台作为酿酒行业的龙头企业,它的大幅上涨激发了a股市场对消费类股的热情。一只股票再次出现在“饮酒取药”市场。加上房地产、钢铁和煤炭等权重行业的帮助,上证综指全天上涨2.47%,收于3096点,距3100点仅一步之遥。

对此,国泰君安指出,a股势头增强,风险偏好预计将继续上升。

茅台酒市值超过一万亿元。

上周发酵的氢燃料主题没有“爆炸”。相反,是大消费的总领导者白酒股“爆炸”。

3月18日上午11点左右,贵州茅台股价盘中创下新高,达到814.53元的峰值。尽管股价随后有所调整,贵州茅台最终收于810.09元,全天上涨4.22%,市值1.0176万亿元。资料显示,2018年,贵州茅台实现营业总收入约750亿元,同比增长23%。上市公司股东净利润达到340亿元,同比增长25%左右。

记者从证券公司的研究报告中看到,国海证券称天妃茅台目前的价格为1700~1800元/瓶,出厂价格为969元/瓶。出厂价和批量价的差额为700~800元/瓶,由此产生的差额全部是渠道利润。国海证券认为,工厂和批次之间的价格差异很大,未来仍有销量和价格上涨的空间。

在今天的a股市场上,受贵州茅台的带动,整个白酒行业出现大幅上涨,黄金种子酒、老白干酒、泸州老窖酒、古井贡酒等众多股票纷纷上涨。

关于白酒类股的市场情况,兴业证券行业研究(Societe Generale S ecurities Industry Research)表示,从行业内部来看,需求结构更加稳固,制造商渠道更加约束合理,板块周期性减弱,增长更加稳定。同时,外资的持续流入也可以提高板块的整体估值。另一方面,回顾2014年末至2015年年中期间,白酒行业的绝对估值伴随着市场的上升,但相对估值在下降。白酒显然失去了市场。这背后的原因是,当时该行业仍处于调整期,基本面疲弱,股价难以表现。相比之下,目前白酒行业基础稳固,行业下滑趋势相对较弱。我们应该对该行业相对于市场的表现感到乐观。

大消费股的强劲市场再次出现

白酒股的强劲表现,给大消费的另一个主要部分医药股带来了“推动力”。受资金驱动,医药股也大幅上涨。包括康美制药、康铃制药和金城制药在内的6家制药公司股价上涨。多达54家制药公司股价上涨逾5%。

fortune securities几天前表示,在经历了前一时期的大幅调整后,制药和生物行业的估值变得颇具吸引力。随着整体市场的反弹和投资信心的增强,该行业也经历了长期以来的反弹。在恢复总体市场投资信心的背景下,估值水平较低的行业和个股预计将面临估值修复市场,一些业绩增长较高的股票的增长属性将得到改善。

记者注意到,受酿酒和医药行业的推动,a股最近一次“喝酒吃药”市场发生在3月1日,调整后几天,上证综指触及3000点。这一次,正是在这两个板块的推动下,上证综指再次走向3100点。一位不愿透露姓名的深圳私募经理告诉记者:“从2900年到3100年,市场仍需保持稳定。”。在此前科技股飙升的背景下,需要一个获利回吐和新资本进入的冲击过程。经过几天的调整,考虑到早期的白马股票价值大多是牡鹿

安森证券(Anson Securities)指出,经过快速的整体估值修复后,a股的进一步上行需要与整合后的基本面相协调。近期市场的主线将是第一季度报告,3月份的社会金融、信贷和建设工作也将成为市场关注的焦点。从目前的数据来看,春季开局数据持平,企业利润底部尚未到来,利润提升驱动的市场更有可能是结构性的。从短期来看,今年初大多数消费品行业总体稳定,它们的相对估值仍有一定的修复空间。随着消费促进政策的不断实施,预计消费部门将取得相对收益。

中信证券表示,a股已经从增量资本驱动转向股票资本博弈阶段,维持了上证综指2800-3200点波动和差异化区间的判断,业绩是最重要的支撑点。对于散户投资者来说,a股的短期财富效应被削弱,私募发行(private placement)在未来进一步增持头寸的能力有限。同时,外资流入a股的速度在短期内可能会放缓。

另一方面,财务报告披露正逐步达到峰值,2018年第四季度和2019年第一季度a股收益增长率仍处于下行周期。自2019年以来,2018/2019年度所有a股净利润均下降了2.1%/2.5%。自3月份以来发布的宏观数据普遍弱于预期,对政策的依赖程度仍然很高。全国两会结束后,政策得到全面落实,政策预期也趋于理性,重点是后续政策落实和具体数据。

此外,国泰君安表示,a股势头正在增强,风险偏好预计将继续上升。这项政策是本轮市场价格的核心驱动力。围绕这一后续投资有两条主线。首先,发展直接融资、科技创新板和加快国际互联互通、外资定价和科技创新板定价仍然是市场的主线。市场预期监管的优化和完善将创造新的空间,社会资本将大量涌入。其特点是偏向高风险股票,包括科技股和证券公司。其次,稳定的增长预期、大型基础设施政策以及低估值因素可能会为周期性行业带来业绩机会。

资料来源:国家商业日报



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